Včerajšie obchodovanie sa nieslo v pozitívnej nálade, o ktorú sa postarali predovšetkým lepšie než prognózované ekonomické dáta. V ranných hodinách dorazil decembrový nemecký IFO index podnikateľskej dôvery, ktorý nečakane vzrástol z novembrových 106,6b. na 107,2b. (oč. 106,2b.). Keďže v minulom týždni ukázali rast aj nemecké PMI indexy výrobnej a nevýrobnej dôvery, tak to v súčasnosti vyzerá, že nemecká ekonomika po mesiacoch spomaľovania začína stabilizovať, od návratu na zrýchlené obrátky však má stále ďaleko.
V Spojených štátoch vzrástli v decembri anualizované nové začaté stavby domov o 9,3 % na 685 tis. (oč.630 tis.) a nové vydané stavebné povolenia o 5,7 % na 681 tis. (oč. 635 tis.), v oboch prípadoch sa jedná o najvyššiu úroveň od vypršania daňových úľav pre kupujúcich domov v apríli 2010. Zdá sa, že americký trh s bývaním začína už aj priamo pociťovať historicky najnižšie hypotekárne sadzby, za ktoré môže vďačiť vo veľkej miere veľkej nervozite na svetových finančných trhoch, ktorá nasmerovala investorov do amerických štátnych dlhopisov, a ich výnosy, ktoré sú benchmarkom pre hypotéky, výrazne klesli. Účinok tohto stimulu však považujeme za dočasný, a pre ďalšiu takúto podporu bude americká ekonomika potrebovať ešte nižšie sadzby, tie ale nemôžu klesať do nekonečna. Priemerná sadzba za 30-ročnú hypotéku v krajine sa v súčasnosti pohybuje na úrovni 3,94 %, pričom začiatkom roka sa približovali k úrovniam 5 %
Do tretice dorazila dobrá správa aj zo Španielska, ktoré opäť využilo súčasnú relatívne priaznivú situáciu na dlhopisových trhoch a predalo viac dlhu než plánovalo, pričom mu výrazne klesli úroky na krátkodobé splatnosti. Trojmesačný dlh predalo za 1,74 % a šesťmesačný za 2,44 %, pričom naposledy predávalo za 5,11 %, resp. 5,23 %. Pri takomto poklese výnosov napokon Španielsko poukážky v objeme 5,64 mld., pôvodne pritom plánovalo predať len 4,5 mld. Dlhopisové trhy zareagovali na úspešnú akciu pozitívne a výnosy z talianskych a španielskych dlhopisov opäť klesali. Nakoľko však posledný eurosummit nedal odpoveď na otázku, ako sa budú v prípade nepriazne investorov financovať tieto dve krajiny, tak nečakáme, že tento klesajúci trend vydrží dlho, naopak vidíme riziko ďalšieho rastu.
Pozitívne správy pomohli akciám zlikvidovať časť strát z predošlých dní, paneurópsky index EuroStoxx 50 si včera pripísal 2,70 % a širší americký index S&P 500 2,98 %, rast európskych akcií pokračuje aj dnes. Na devízových trhoch ťažilo z pozitívnej nálady euro, ktoré po niekoľkých dňoch oscilovania opustilo hranicu 1,30 a vybralo sa nahor, dnes ráno o 10:00 sa pohybuje na úrovni 1,3155 dolára za euro.
Hlavnou udalosťou dnešného obchodovania bude historicky prvý tender ECB na trojročné pôžičky európskym bankám za jednopercentný úrok, ktorý je jedným z opatrení eurobanky na ohriatie zamrznutého európskeho medzibankového trhu. Prognózy na to, koľko si európske banky požičajú od ECB sa pohybujú v stovkách miliárd eur. Väčšie číslo (cca. nad 300 mld.) síce jednak bude znamenať viac likvidity v európskom finančnom systéme, čo je pre trhy pozitívna správa, na druhej strane však bude znamenať aj to, že problémy európskych bánk sú ešte výraznejšie, na čo by trhy nemuseli zareagovať pozitívne. Okrem toho dnešok prinesie ešte aj novembrové anualizované predaje domov na americkom sekundárnom trhu (16:00; oč. 5,04 mil.)
| Kamil Boros analytik X-Trade Brokers |